뉴로메카 공모주 상장 분석 (수요예측결과 추가)

뉴로메카 공모주 청약 분석입니다.

 

 

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종목명: 뉴로메카(코스닥)
희망공모가: 14,000 ~ 16,900원
확정공모가: 16,900원
기관경쟁률: 1,652.13 대 1
청약주간사: 대신증권
청약기일: 10월 26일 ~ 27일

 

 

1. 회사 개요

 

뉴로메카는 중소 제조기업에 요구되는 다품종 변량생산 체제의 제조 공정을 자동화하는데 있어 핵심제품인 협동로봇(collaborative robot 또는 cobot)을 개발하고, 연구해온 협동로봇 자동화 원천기술 기업입니다. 협동로봇 플랫폼을 개발하여 중소 제조기업 등에 공급하는 점에서 뉴로메카는 제조기반 B2B 딥테크 기업이라고 할 수 있습니다.

2013년 창업 초기부터 협동로봇 상용화의 기반 기술과 제품 기술 등의 원천 기술을 확보하기 위해 노력해왔으며, 2022년 8월까지 누적 74건의 기술 특허를 출원하였고, 등록된 특허는 30건에 이릅니다.

협동로봇 이외에도 영상교시와 다양한 비전 어플리케이션을 실행하는 딥러닝 비전솔루션, 협동로봇에 자율이동성을 제공하는 자율이동로봇(AMR) 플랫폼, 협동로봇에 부족한 고생산성을 보완할 수 있는 고속, 고정밀 델타로봇(delta robot) 등 다양한 로봇 제품들을 자체 생산하고 있습니다.

또한 구독형 협동로봇 자동화 서비스, 산업용 IoT(사물인터넷) 기반의 협동로봇 원격 유지보수 관리 서비스 등을 구축해왔으며, 이러한 자동화 서비스들을 확대하여 뉴로메카는 RaaS(라스 또는 Robot-as-a-Service) 비즈니스를 선도해 나가고 있습니다.

뉴로메카 성장전략 (출처 뉴로메카 증권신고서)

 

 

2. 재무에 관한 사항

 

뉴로메카의 주요 매출은 협동로봇 제품 판매를 주된 사업으로 영위하고 있으며, 고객사 필요에 따라 로봇 부품과 용역 등 매출이 발생하고 있습니다.

뉴로메카는 갑작스러운 COVID-19 유행으로 인해 2020년 상반기 중 국내 제조업체를 대상으로 거의 영업활동을 전개하지 못하여 2020년 매출은 46.6억원(-43.6% YoY)으로 하락이 있었으나, 2021년 73.3억원으로(+80.4% YoY) 2019년 수준의 매출을 회복하였습니다.

지속적인 연구개발 및 제품 개발, 마케팅 영역을 확대하고 있으며, 확보한 수주잔고를 기준으로 2022년에는 높은 매출 성장률이 기대되고 있으나, 불확실한 정세 속에서 하반기에 예상보다 낮은 매출을 기록할 가능성도 있습니다.

 

 

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3. 공모 개요

 

금번 뉴로메카의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,500,000주(100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

일반투자자에게 배정된 물량은 25~30%에 해당하는 375,000~450,000주이며, 대표주관회사인 대신증권을 통해 청약이 실시됩니다.

 

 

4. 자금의 사용목적

 

상장을 통해 조달되는 순수입 자금은 최저가액인 14,000원 기준 발행제비용을 제외하고 207억 원입니다.

시설자금 목적으로 100억원을 사용하여 협동 로봇 및 서비스 로봇의 원활한 공급을 위하여 자동화 생산시설을 확충할 계획이며, 이를 통하여 가격 경쟁력을 확보함과 더불어 시장 확대에 주력할 계획입니다.

운영자금 목적으로 50억원은 최근의 글로벌 공급망 이슈 및 로봇수요 증가에 대응하기 위해 재고자산을 일부 확충하는 한편, 본격적인 해외 진출을 위한 해외지점 활성화를 위해 사용 계획입니다. 또한 제품 라인업 다양화, 2세대 협동로봇 기술 적용 및 양산화, 그리고 협동로봇 산업계의 경쟁력 강화를 위해 석사 및 박사 학위를 취득한 고급 연구인력을 확보하면서 기술력을 강화할 예정입니다.

연구개발자금 목적으로 57억원을 로봇시장 확대와 로봇사업 경쟁력 향상을 위해 협동로봇 라인업의 확장과 협동형 산업용로봇 신규라인, 전방향 이동협동로봇이 양산 개발 및 솔루션 개발과 핵심부품 개발에 지속적으로 투자할 계획입니다.

 

 

5. 의견

 

협동로봇 플랫폼 전문업체인 뉴로메카의 공모 청약이 10월 26~27일 이틀 간 진행될 예정입니다.

수요예측 기간은 10월 20~21일 간이며, 결과 및 확정공모가는 10월 25일에 공고될 예정입니다.

뉴로메카는 전문평가기관의 기술 등에 대해 A등급 이상의 평가를 받아 코스닥 시장에 상장하는 기술성장기업(기술 특례상장)입니다.

통상 기술성장특례의 적용을 받아 상장예비심사를 청구하는 기업은 사업의 성과가 본격화 되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다.

뉴로메카는 최근 사업연도에서 당기순손실을 시현하였으나, 협동로봇 산업의 성장 및 협동로봇 판매 실적 극대화, 자율주행 지원 인프라 확대에 따른 사업 기회 확장으로 향후 영업수익 및 이익이 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

물론, 경영 환경의 변화, 전방 산업의 침체, 경제 위기, 기술 개발 실패 등 요인으로 인해 뉴로메카의 성장성 및 수익성이 악화될 가능성도 있습니다.

상장 직후 예상되는 시가총액은 1,380~1,666억 원이며, 유통 가능한 주식 물량은 약 34.15%에 해당하는 3,365,845주입니다.

 

*추가*
뉴로메카의 수요예측 결과 희망공모가 상단인 16,900원으로 공모가가 확정되었습니다.
공모가 기준 상장 직후 예상되는 시가총액은 1,666억원입니다.
수요예측에는 기관 1,720곳이 참여해 1,652.13 대 1의 경쟁률을 기록하였으며, 참여한 기관투자자의 92.15%가 공모밴드 상단(16,900원) 이상의 가격을 제시했습니다.
또한 수요예측 참여 기관 중 15일 이상의 의무보유 확약 기간을 제시한 곳은 132곳으로 7.67% 비율을 차지했습니다.

 

 

 

* 본 글에서 언급하는 내용은 작성자의 개인적인 의견과 판단이며, 투자 추천이나 권유 글이 아닙니다.
* 투자 결정에 대한 최종판단은 오로지 자신의 판단으로 하여야 하며, 그로 인한 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.