유비온 공모주 상장 분석 (수요예측결과 추가)

유비온 공모주 청약 분석입니다.

 

 

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종목명: 유비온(코스닥)
희망공모가: 1,800 ~ 2,000원
확정공모가: 2,000원
기관경쟁률: 736.72 대 1
청약주간사: 미래에셋증권
청약기일: 11월 8일 ~ 9일

 

 

1. 회사 개요

 

유비온은 교육에 ICT기술을 접목하여 학습의 효율성과 효과성을 증진시키는 에듀테크(EdTech) 전문기업입니다.

주요 사업은 학습관리시스템(LMS)을 개발하여 납품 또는 서비스하는 에듀테크 소프트웨어 사업과 온·오프라인으로 교육서비스를 제공하는 교육서비스 사업으로 나눌 수 있습니다. 이러닝의 태동기인 2000년 금융교육 이러닝 서비스 브랜드인 '와우패스' 를 런칭하며 창업하였고, 교육서비스 사업을 중심으로 성장해왔습니다.  

2016년 글로벌 교육의 트렌드가 이러닝에서 에듀테크로 전환하고 있는 흐름을 초기에 파악하며 에듀테크센터의 설립과 함께 본격적으로 학습관리시스템(LMS)을 개발 및 판매하는 에듀테크 사업으로의 전환을 추진하였습니다. 학습관리시스템(LMS) 브랜드인 '코스모스' 를 기반으로 하는 에듀테크 사업의 매출이 2020년부터 교육서비스 사업을 앞서면서 유비온은 에듀테크 소프트웨어 회사로의 사업전환에 성공하였습니다.

 

 

2. 재무에 관한 사항

 

유비온의 매출액 성장률은 2020년 9월말 21.3%, 2021년9월말 23.9%, 2022년 6월 연환산 기준으로는 16.31%로 빠르게 성장하고 있습니다. 이는 에듀테크 사업부의 매출이 고성장(2021년 에듀테크사업부 매출액 2019년 대비 290% 신장, 20년 대비 53% 신장)한 것에 기인합니다.

더불어, 영업이익 규모는 2019년 9월말 약 4.6억, 2020년 9월말 약 14.7억, 2021년 9월말 약 17.2억, 2022년 6월말 약 19.7억으로 지속 성장하고 있습니다.

 

 

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3. 공모 개요

 

금번 유비온의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,760,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

일반투자자에게 배정된 물량은 25~30%에 해당하는 690,000~828,000주이며, 대표주관회사인 미래에셋증권을 통해 청약이 실시됩니다.

 

 

4. 자금의 사용목적

 

상장을 통해 조달되는 순수입 자금은 최저가액인 1,800원 기준 발행제비용을 제외하고 47억 원입니다.

유비온은 금번 공모를 통해 조달하는 자금을 연구개발자금과 해외시장 개척자금(운영자금) 등으로 활용할 계획입니다. 글로벌 SaaS 플랫폼, 초중고교 및 고교학점제 플랫폼, 그리고 부트캠프 기반 신기술 교육 서비스에 필요한 실습 플랫폼과 콘텐츠 개발에 약 37억원을 사용할 계획입니다.
더불어, 코스모스 글로벌 SaaS 서비스를 추진하기 위하여 각 거점별 해외 파트너를 발굴하고 서비스 현지화를 위한 인건비, 현지사무소 설치 및 현지인력채용 등의 용도의 운영자금으로 10억원을 사용할 계획입니다. 타겟하고 있는 해외시장은 1차적으로 일본, 중국, 베트남 등의 아시아시장이며, 향후 추가적으로 시장을 확장해 나갈 계획입니다.

 

 

5. 의견

 

에듀테크 전문 기업인 유비온의 공모 청약이 11월 8~9일 이틀 간 진행될 예정입니다.

수요예측 기간은 11월 2~3일 간이며, 결과 및 확정공모가는 11월 7일 공고될 예정입니다.

소프트웨어 정책연구소가 발표한 2021년 SW산업 10대 이슈 전망 보고서에 따르면 비대면 교육수요 확산에 따른 에듀테크SW 시장 수요의 확대가 1위를 차지할만큼 에듀테크SW의 필요성이 더욱더 중요해지고 있는 상황입니다.

유비온의 매출과 이익 또한 매년 성장하는 추세를 보여주고 있습니다.

상장 직후 예상되는 시가총액은 355~394억 원이며, 유통가능 주식 물량은 43.0%에 해당하는 8,476,919주입니다.

예상 시가총액 대비 매출액이 낮은 편은 아니고 지속 성장이 기대되는 주식으로 보여집니다.

다만 공모주 시장의 위축과 상대적으로 많은 상장 직후 유통가능 주식 물량은 우려됩니다.

 

*추가*
유비온의 수요예측 결과 희망공모가 상단인 2,000원으로 공모가가 확정되었습니다.
공모가 기준 상장 직후 예상되는 시가총액은 394억원입니다.
수요예측에는 기관 638곳이 참여해 736.72 대 1의 경쟁률을 기록하였으며, 참여한 기관투자자의 69.59%가 공모밴드 상단(2,000원) 이상의 가격을 제시했습니다.
또한 수요예측 참여 기관 중 15일 이상의 의무보유 확약 기간을 제시한 곳은 6곳으로 0.94% 비율을 차지했습니다.

 

 

 

* 본 글에서 언급하는 내용은 작성자의 개인적인 의견과 판단이며, 투자 추천이나 권유 글이 아닙니다.
* 투자 결정에 대한 최종판단은 오로지 자신의 판단으로 하여야 하며, 그로 인한 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.