티에프이(TFE) 공모주 상장 분석 (수요예측결과 추가)

티에프이(TFE) 공모주 청약 분석입니다.

 

 

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종목명: 티에프이(코스닥)
희망공모가: 9,000 ~ 10,500원
확정공모가: 10,500원
기관경쟁률: 1,295.18 대 1
청약주간사: IBK투자증권
청약기일: 11월 8일 ~ 9일

 

 

1. 회사 개요

 

티에프이는 반도체 디바이스 제조 공정 가운데, 반도체 디바이스 조립 공정 이후, 개별 성능 시험과 주변 부품과의 상호 작용 시험 공정인 ‘테스트 공정’에 Total Solution을 제공하고 있습니다.

주요 제품에는 메모리 테스트 COK, 로직 테스트 COK, 신뢰성 테스트용 번인 보드 등 반도체 생산에 필요한 검사 장비 부품과 연구실, 품질실 등 사용자 별 다양한 요구를 반영한 맞춤형 장비가 있습니다.

COK는 반도체 전체 공정 가운데 최종 공정인 테스트 공정에 사용되는 핵심 3개 요소 가운데 하나로서, 반도체 대량 생산에 필요한 인프라로 분류됩니다.

또한 티에프이는 테스트 보드(Test board), 테스트 소켓(Test socket)을 제작하고 있습니다.

 

 

2. 재무에 관한 사항

 

티에프이는 2019년 매출액 382억원을 달성한 이후 2020년 495억원, 2021년 664억원을 기록하며 지속적인 성장세를 이어가고 있습니다.

3개년 매출액 증가율은 77%, 29%, 34%로 반도체 업황의 호조 및 주요 고객처인 A사(국내 대형 IDM) 내 내부평가 우수에 따라 매출액이 지속적으로 성장하여 왔습니다.

매출원가는 2019년 78.01% 수준에서 2021년 72.20% 수준으로 감소하는 추세에 있고, 2022년 상반기의 경우에도 매출원가율은 67.90% 수준으로 감소하였습니다.

 

 

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3. 공모 개요

 

금번 티에프이의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,300,000주(공모 주식의 85.19%), 구주매출 400,000주(공모주식의 14.81%)의 일반공모방식에 의합니다.

일반투자자에게 배정된 물량은 25~30%에 해당하는 675,000~810,000주이며, 대표주관회사인 아이비케이투자증권을 통해 청약이 실시됩니다.

 

 

4. 자금의 사용목적

 

상장을 통해 조달되는 순수입 자금은 최저가액인 9,000원 기준 발행제비용을 제외하고 207억 원입니다.

연구개발인력 증원과 제조공정의 자동화 및 Tester 장비의 개발을 위한 연구개발에 83억원을 사용할 계획입니다.

Test Board는 설계능력 및 Simulation능력 향상을 통한 새로운 반도체 칩에 대한 대응력을 높이기 위한 Tool을 개발할 것이고, 차세대 Test Socket의 개발 및 이를 위한 자동화 생산라인을 구축을 할 예정이며, 기존 노후화된 설비의 Upgrade 및 교체에 71억원을 사용할 계획입니다.

나머지 자금은 생산인력 및 영업, 관리인력 증원 인건비와 채무상환 자금으로 사용할 계획입니다.

 

 

 

5. 의견

 

반도체 테스트 공정의 토탈 솔루션을 제공하는 티에프이의 공모 청약이 11월 8~9일 이틀 간 진행될 예정입니다.

수요예측 기간은 11월 3~4일 간이며, 결과 및 확정공모가는 11월 7일 공고될 예정입니다.

세계 반도체 무역 통계 기구(WSTS)는 세계 반도체 시장 전체 규모가 2021년 5,529억 달러에서 2022년 6,000억 달러로 9% 증가할 것으로 예측하였습니다.

장기적으로 세계 반도체 시장은 향후 2026년까지 평균 CAGR 5%가량으로 성장할 것으로 예상되고 있습니다.

반도체 산업의 성장과 함께 티에프이 또한 성장이 기대되는 상황입니다.

다만, 공모주 시장의 침체와 함께 최근 공모 청약을 실시한 반도체 관련 종목인 제아이이테크가 일반투자자 청약에서 30 대 1의 경쟁률에도 못 미치는 저조한 결과를 보인 것은 우려되는 부분입니다.

티에프이의 상장 직후 예상되는 시가총액은 1,024~1,195억 원이며, 유통가능 주식 물량은 22.91%에 해당하는 2,607,800주입니다.

수요예측 결과를 지켜보되, 기관 수요예측에서 흥행에 성공하더라도 일반투자자 청약의 실시간 경쟁률을 주시해야할 것 같습니다.

 

*추가*
티에프이의 수요예측 결과 희망공모가 상단인 10,500원으로 공모가가 확정되었습니다.
공모가 기준 상장 직후 예상되는 시가총액은 1,195억원입니다.
수요예측에는 기관 1,428곳이 참여해 1,295.18 대 1의 경쟁률을 기록하였으며, 참여한 기관투자자의 88.24%가 공모밴드 상단(10,500원) 이상의 가격을 제시했습니다.
또한 수요예측 참여 기관 중 15일 이상의 의무보유 확약 기간을 제시한 곳은 69곳으로 5.30% 비율을 차지했습니다.

 

 

 

* 본 글에서 언급하는 내용은 작성자의 개인적인 의견과 판단이며, 투자 추천이나 권유 글이 아닙니다.
* 투자 결정에 대한 최종판단은 오로지 자신의 판단으로 하여야 하며, 그로 인한 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.