티쓰리엔터테인먼트(T3엔터) 공모주 상장 분석 (수요예측결과 추가)

티쓰리엔터테인먼트(T3엔터테인먼트) 공모주 청약 분석입니다.

 

 

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종목명: 티쓰리엔터테인먼트(코스닥)
희망공모가: 1,500 ~ 1,700원
확정공모가: 1,700원
기관경쟁률: 1,744.08 대 1
청약주간사: 미래에셋증권
청약기일: 11월 7일 ~ 8일

 

 

1. 회사 개요

 

티쓰리엔터테인먼트의 사업부문은 당사와 당사의 종속회사인 (주)한빛소프트가 영위하고 있는 게임 부문과 당사의 종속회사인 (주)한빛드론이 영위하고 있는 드론 유통 및 서비스 사업 부문으로 나누어져 있습니다.
게임 부문에 있어서 다양한 장르의 게임 개발 및 서비스하고 있으며, '오디션', '클럽오디션', '그라나도 에스파다'. '에이카' 등 글로벌 IP를 기반으로 전세계 37개국 이상에 게임 서비스를 제공하고 있습니다.

드론 사업 관련 종속회사인 (주)한빛드론에서는 전 세계 드론시장의 70% 이상을 차지하는 DJI를 통하여 수입한 드론을 국내에서 판매 및 서비스를 하고 있습니다.

 

 

2. 재무에 관한 사항

 

티쓰리엔터테인먼트의 2021연도 연결기준 영업수익은 약 686.7억원으로 2020연도 연결기준 영업수익인 594.2억원 대비 15.6% 증가하였으며, 이는 당사 주력 게임인 <오디션>과 <클럽오디션>의 해외 퍼블리셔를 통한 서비스 지역 확대 등에 기인하여 해외시장에서 안정적인 이용자 확대를 지속하고 있기 때문으로 자체적으로 파악하고 있습니다.

또한, 2021년 10월부터 당사가 해외퍼블리셔와 직접 계약을 체결하여 서비스하고 있는 <오디션> 게임이 중국, 베트남 등에서 지속적으로 매출이 증가하고 있고 2023년 <오디션 라이프> 런칭 예정에 따라 매출 성장세는 향후에도 지속될 것으로 보고 있습니다.

최근 3년 티쓰리엔터테인먼트의 영업이익률은 2020년과 2021년 각각 5.6%와 13.3%으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 이와 같이 최근 3개년 재무실적은 전반적인 상승 추세에 있으며, 이는 게임 플랫폼 및 서비스 지역 확대, 신규게임 출시, COVID-19 관련 사회적 거리두기 및 재택근무 확산에 따른 게임산업의 성장 등에 기인합니다.

 

 

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3. 공모 개요

 

금번 티쓰리엔터테인먼트의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 17,000,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

일반투자자에게 배정된 물량은 25~30%에 해당하는 4,250,000~5,100,000주이며, 대표주관회사인 미래에셋증권을 통해 청약이 실시됩니다.

 

 

4. 자금의 사용목적

 

상장을 통해 조달되는 순수입 자금은 최저가액인 1,500원 기준 발행제비용을 제외하고 254억 원입니다.

티쓰리엔터테인먼트는 금번 코스닥 시장 상장을 위한 공모를 통해 조달되는 자금 약 255억원 및 의무인수분 약 7.65억원을 포함한 금액에서 발행제비용 약 8.3억원을 제외한 약 254억원을 개발자금으로 사용할 계획입니다.

공모 자금 중 약 242억원을 중장기적인 신규게임 라인업 확대 및 신규 국가 서비스를 위한 게임 개발비용으로 투입할 예정입니다. 티쓰리엔터테인먼트가 보유하고 있는 개발진의 활용 뿐만 아니라 우수한 외부 인재를 지속적으로 영입함으로써 자체 기획과 연구개발을 통해서 중장기적인 게임 라인업을 구축할 계획입니다.

기존 2023년 ~ 2026년 마케팅 집행 예산은 약 35억원이며, 공모자금 약 12.4억원을 제외한 약 22.6억원은 티쓰리엔터테인먼트의 보유자금으로 충당할 계획입니다.

 

 

5. 의견

 

게임 및 드론 관련 사업 전문 업체인 티쓰리엔터테인먼트의 공모 청약이 11월 7~8일 이틀 간 진행될 예정입니다.

수요예측 기간은 11월 1~2일 간이며, 결과 및 확정공모가는 11월 4일 공고될 예정입니다.

2020년 COVID-19 펜데믹이 전세계를 덮친 이후로 비대면, 온라인 서비스의 급성장과 함께 가상공간, 게임 산업 또한 큰 성장세를 보였습니다.

다만, 최근 코로나 안정세에 따른 거리두기 완화로 메타버스, 게임 산업에 대한 성장성이 주춤할 수 있는 상황입니다.

티쓰리엔터테인먼트의 상장 직후 예상되는 시가총액은 984~1,115억 원입니다.

상장예정주식수 중 상장 직후 유통 가능한 물량은 31.58%에 해당하는 20,714,568주입니다.

최근 크래프톤, 펄어비스, 카카오게임즈 등 게임 관련 주식의 주가가 지속적으로 하락하는 상황에서 티쓰리엔터테인먼트는 공모 청약에서 어느 정도의 흥행을 거둘 수 있을지 우려가 되는 시점입니다.

 

*추가*
티쓰리엔터테인먼트의 수요예측 결과 희망공모가 상단인 1,700원으로 공모가가 확정되었습니다.
공모가 기준 상장 직후 예상되는 시가총액은 1,115억원입니다.
수요예측에는 기관 1,586곳이 참여해 1,744.08 대 1의 경쟁률을 기록하였으며, 참여한 기관투자자의 91.36%가 공모밴드 상단(1,700원) 이상의 가격을 제시했습니다.
또한 수요예측 참여 기관 중 15일 이상의 의무보유 확약 기간을 제시한 곳은 61곳으로 3.85% 비율을 차지했습니다.

 

 

 

* 본 글에서 언급하는 내용은 작성자의 개인적인 의견과 판단이며, 투자 추천이나 권유 글이 아닙니다.
* 투자 결정에 대한 최종판단은 오로지 자신의 판단으로 하여야 하며, 그로 인한 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.