오에스피(OSP) 공모주 상장 분석 (수요예측결과 추가)

오에스피(OSP) 공모주 청약 분석입니다.

 

 

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종목명: 오에스피(코스닥)
희망공모가: 6,300 ~ 8,400원
확정공모가: 8,400원
기관경쟁률: 1,582.84 대 1
청약주간사: 대신증권
청약기일: 10월 4일 ~ 5일

 

 

1. 회사 개요

 

오에스피(OSP)는 2004년 종이포장지 제조 목적으로 창립하였으며, 2007년에 인쇄업까지 사업을 확장하였습닌다. 이를 발판으로 2011년 애완동물용 배합사료 제조까지 사업 종목을 확장하게 되었습니다.

현재는 주로 ODM 방식으로 반려동물(반려견, 반려묘)용 건식사료를 생산 판매하고 있습니다.

2022년부터는 Pet사업 통합브랜드를 런칭할 계획이며, 2022년 하반기부터 Indigo Paw Pet 사료 브랜드 런칭을 시작, 이후에는 Pet 간식 브랜드와 Pet 용품 브랜드로 사업영역을 점차 확대하여, 자체 브랜드 개발 공급을 통해 기존 B2B 시장에서 B2C 시장으로 점차 확대할 계획입니다.

우리나라 반려견, 반려묘 수는 2020년 기준 반려견 602만 마리, 반려묘 258만 마리로 추정되고 매년 증가하는 추세에 있습니다.

현대의 치열한 사회 속에서 사람 사이에서는 위안을 찾기 어려워지고, 1인 가정이 늘어남에 따라 점점 더 많은 사람이 반려동물을 찾게 되었습니다. 이와 함께 펫푸드 등 반려동물 산업 시장의 규모도 점차 커질 것으로 예상하고 있습니다.

 

 

2. 재무에 관한 사항

 

오에스피는 2019년 영업이익률 19.6%, 2020년 25.3%, 2021년 17.9%, 2022년 상반기말 영업이익률 16.8%로 안정적인 수익성을 달성하였습니다.

하지만, 2021년 초 공장 화재로 인하여 제품 공급의 차질이 발생하여 매출 성장이 큰 폭으로 성장하지를 못하였습니다. 현재는 공장 복구를 완료하였으며, 정상적인 영업 활동을 진행 중이라고 밝히고 있습니다.

더불어 오에스피는 공모 자금을 활용한 신규 공장 건설을 통해 생산량 확대를 계획하고 있습니다. 신규 공장 건설을 통해 2024년 말 14,044톤 수준의 연간 신규 생산 능력 구축이 안정화된다면 향후 매출 증대와 수익성은 추가적으로 개선될 것으로 전망됩니다.

 

 

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3. 공모 개요

 

금번 오에스피의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,056,000주(공모 주식수의 100%)의 일반공모 방식입니다.

일반투자자에게 배정된 물량은 25~30%에 해당하는 514,000~616,800주이며, 대표주관회사인 대신증권을 통해 청약이 실시됩니다.

 

 

4. 자금 사용목적

 

상장을 통해 조달되는 순수입 자금은 최저가액인 6,300원 기준 발행제비용을 제외하고 128억 원입니다.

오에스피는 공장 증설을 하기 위하여 2022년부터 토지, 건물 및 생산라인을 추가할 계획입니다. 현재 충청남도 천안시에 소재하는 산업단지에 분양을 통해 공장 증설을 계획 중에 있습니다.

관련한 투자비용은 2024년까지 총 245억원이 사용될 계획입니다. 2024년 말 준공 계획으로 2025년부터 정상 가동 시작 예정이며, 신공장의 연간 생산 Capa는 14,044톤으로 예상됩니다.

 

 

5. 의견

 

반려동물 사료 제조 및 판매 사업을 영위하는 오에스피의 공모 청약이 예정되어 있습니다.

2021년은 공장 화재로 인해 매출 성장이 크지 못했으나, 공장 복구 후 2022년은 작년 대비 매출과 이익에서 성장이 기대됩니다.

다만 매출과 이익 규모 자체가 아직은 크지 않은 것도 사실입니다.

상장 직후 예상된는 시가총액은 589~785억 원이며 PER이 20배 수준으로 저평가라고 보기 어려워 보입니다.

그러나 반려동물 관련 산업 시장이 향후 지속적으로 성장할 것으로 기대되고 있고, 오에스피 또한 이번 상장을 통해 조달되는 투자금으로 Capa 증설을 계획하고 있어 미래에는 매출과 이익이 더 성장할 것으로 보여집니다.

최근 투자 심리 악화로 증시가 하락하는 상황에서 오에스피의 공모 청약 성적표가 어떨지 지켜봐야겠습니다.

 

*추가*
오에스피의 수요예측 결과 희망공모가 상단인 8,400원으로 공모가가 확정되었습니다.

공모가 기준 상장 직후 예상되는 시가총액은 785억원입니다.
수요예측에는 기관 1,634곳이 참여해 1,582.84 대 1의 경쟁률을 기록하였으며, 참여한 기관투자자의 99.88%가 공모밴드 상단(8,400원)을 이상의 가격을 제시했습니다.
또한 수요예측 참여 기관 중 15일 이상의 의무보유 확약 기간을 제시한 곳은 101곳으로 5.63% 비율을 차지했습니다.

 

 

 

* 본 글에서 언급하는 내용은 작성자의 개인적인 의견과 판단이며, 투자 추천이나 권유 글이 아닙니다.
* 투자 결정에 대한 최종판단은 오로지 자신의 판단으로 하여야 하며, 그로 인한 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.