에스비비테크(SBB TECH) 공모주 상장 분석 (수요예측결과 추가)

에스비비테크(SBB TECH) 공모주 청약 분석입니다.

 

 

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종목명: 에스비비테크(코스닥)
희망공모가: 10,100 ~ 12,400원
확정공모가: 12,400원
기관경쟁률: 1,644.01 대 1
청약주간사: 미래에셋증권
청약기일: 10월 5일 ~ 6일

 

 

1. 회사 개요

 

에스비비테크는 1993년 설립 초기 초경볼(Tungsten Carbide) 국산화 개발을 시작으로 국내 최초 세라믹 볼 베어링 국산화하였으며, 탈일본 핵심 소부장 제품인 로봇용 감속기를 순수 국내기술로 국내 최초 국산화 및 ‘로보드라이브‘로 상품화 뒤, 전문화된 감속기모듈화 제품까지 사업 영역을 확장하고 있습니다.

진공, 고온, 부식 등 특수 환경용 베어링을 자체 기술로 생산하여 높은 품질과 경쟁력 있는 가격으로 국내외 반도체, LCD 장비 및 공정에 공급하고 있습니다.

주요 품목별 상표 및 제품 설명은 다음과 같습니다.

(주1) ROBO BEARING은 반도체 생산 공정에서 적용되는 로봇의 구동 부품이며 기존 베어링과 달리 진공 공정에 대부분 사용이 됩니다.

(주2) 감속기는 모터 등에 대한 고속회전 입력을 일정 비율로 감속하여 토크 증대와 고정밀의 회전제어를 가능하게 하는 기계장치입니다.

(주3) WRIST는 반도체 웨이퍼를 이송하는 로봇의 핵심 구동 부품입니다.

(주4) HYBRID BEARING은 고온, 고속, 내식성 등 다양한 특수 환경에 적용 할 수 있도록 각 환경에 맞는 소재를 선정하여 제작하는 베어링입니다. 주로 세라믹, 스테인레스 스틸, 엔지니어링 플라스틱 소재를 이용하며 적용 환경에 따라 텅스텐, 티타늄을 적용 하기도 합니다.

 

 

2. 재무에 관한 사항

 

에스비비테크는 최근 3사업연도 동안 위와 같이 적자를 시현하고 있으며, 매출액 증가율은 한 자리수(%)를 기록하고 있습니다. 과거 에스비비테크의 로봇용 정밀감속기 1세대 제품이 사실상 독점하고 있는 일본 Harmonic Drive System사 대비 품질 등에 관한 경쟁력이 확보가 미흡하여 의미있는 매출확대로 이어지지 않았기 때문입니다.

1세대 제품 실적은 미미하였으나, 2020년 강성과 내구성 등이 향상된 2세대 제품 개발이 완료되었고, 글로벌 경쟁사 제품 대비 가격 및 품질 측면에서 충분한 경쟁력을 확보하였다고 자체적으로 판단하고 있어 향후 당사 로봇용 정밀감속기의 유의미한 매출 성장을 기대하고 있습니다.

 

 

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3. 공모 개요

 

금번 에스비비테크의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,200,000주, 구주매출 600,000주의 일반공모 방식입니다.

일반투자자에게 배정된 물량은 25~30%에 해당하는 450,000~540,000주이며, 대표주관회사인 미래에셋증권을 통해 청약이 실시됩니다.

 

 

4. 자금의 사용목적

 

상장을 통해 조달되는 순수입 자금은 최저가액인 10,100원 기준 발행제비용과 구주매출을 제외하고 119억 원입니다.

에스비비테크는 정밀감속기의 품질 개선을 위하여 연구개발활동을 지속하기 위해 연구/개발 인력 확보 및 시험장비 취득을 계획하고 있습니다.

또한 2023년 이후 증대되는 정밀감속기 물량의 원활한 생산능력 확보를 위하여 2023년 중 정밀감속기 제조를 위한 기계장치 추가 구입 및 생산라인 증설을 계획하고 있습니다.

마지막으로 로봇의 증가하는 수요에 대응하기 위해 재고자산 확충과 인력 확보와 함께 해외진출 확대를 위해 해외지점을 설립할 예정입니다.

 

 

5. 의견

 

에스비비테크의 공모주 청약이 10월 5~6일 이틀간 진행될 예정입니다.

베어링 및 감속기 등 정밀기기 전문 소부장 기업이나 2021년까지는 매출 성장이 유의미하지 못하고 영업 적자를 기록하는 등 실적이 좋지 못한 모습을 보입니다.

상장 직후 유통가능한 주식 수는 2,027,195주로 상장예정주식수 중 34.1%에 해당합니다.

또한 예상되는 시가총액은 600~737억 원 수준입니다.

경기 침체 우려 속에 증시 시장이 패닉 상황에 들어가고 있는 상황입니다.

이런 시점에서 실적이 뚜렷하지 않은 공모주가 청약에 흥행할지 미지수인 것 같습니다.

수요예측 결과를 지켜보는게 좋아 보입니다.

 

*추가*
에스비비테크의 수요예측 결과 희망공모가 상단인 12,400원으로 공모가가 확정되었습니다.

공모가 기준 상장 직후 예상되는 시가총액은 737억원입니다.
수요예측에는 기관 1,710곳이 참여해 1,644.01 대 1의 경쟁률을 기록하였으며, 참여한 기관투자자의 92.63%가 공모밴드 상단(12,400원)을 이상의 가격을 제시했습니다.
또한 수요예측 참여 기관 중 15일 이상의 의무보유 확약 기간을 제시한 곳은 449곳으로 26.26% 비율을 차지했습니다.

 

 

 

* 본 글에서 언급하는 내용은 작성자의 개인적인 의견과 판단이며, 투자 추천이나 권유 글이 아닙니다.
* 투자 결정에 대한 최종판단은 오로지 자신의 판단으로 하여야 하며, 그로 인한 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.