핀텔 공모주 상장 분석 (수요예측결과 추가)

핀텔 공모주 청약 분석입니다.

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종목명: 핀텔(코스닥)
희망공모가: 7,500 ~ 8,900원
확정공모가: 8,900원
기관경쟁률: 558.92 대 1
청약주간사: 대신증권
청약기일: 10월 11일 ~ 12일

1. 회사 개요

핀텔은 소프트웨어 개발 및 공급업을 주요 사업으로 하고 있으며, 스마트 시티와 지능형 교통체계 관련 인공지능 영상분석 솔루션을 개발 및 판매하고 있습니다.
2015년에 설립되어 고화질 영상을 원본 해상도의 손실 없이 실시간으로 분석하는 독보적인 기술을 확보하였습니다.
공공 영상분석 시장을 타겟으로 한 AVAX 솔루션을 개발하여 제품화 하였으며 이후, 딥러닝 기술을 자체 개발하고 메모리 관리 및 시스템 구조를 개편하는 기술혁신을 통하여 정확도가 향상되고 적용범위가 넓어진 PREVAX 솔루션으로 제품을 고도화 하였습니다.
현재는 GPU 없이 영상을 분석하는 차세대 영상분석 기술인 Pintel Net을 개발 중입니다.

2. 재무에 관한 사항

핀텔은 소프트웨어 만이 아닌 통합관제센터 설치에 필요한 카메라, 서버 기자재를 함께 납품하는데, 외형성장 과정에서 가지재 및 공사, 설치에 해당하는 외주용역비의 비중이 증가면서 매출원가율이 상승추이를 보였습니다. 높은 매출원가율로 인해 최근 사업연도에서 당기순손실을 시현하였습니다.
그러나 스마트시티 산업의 성장 및 지능형 교통체계(ITS) 확대, 자율주행 지원 인프라 확대에 따른 사업 기회 확장으로 원가율이 낮은 소프트웨어의 매출비중 증가를 통한 체질개선으로 향후 영업수익 및 이익이 성장할 수도 있습니다.

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3. 공모 개요

금번 핀텔의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,000,000주(100.0%)의 일반공모 방식입니다.
일반투자자에게 배정된 물량은 25~30%에 해당하는 500,000~600,000주이며, 대표주관회사인 대신증권을 통해 청약이 실시됩니다.

4. 자금의 사용목적

상장을 통해 조달되는 순수입 자금은 최저가액인 7,500원 기준 발행제비용을 제외하고 148억 원입니다.
핀텔은 금번 상장공모를 통해 조달된 순수입금을 기존 AI 영상분석 시장을 강화하거나 확대하고 신규 시장을 창출하기 위한 연구개발비, AI 개발을 가속화할 장비 투자, AI학습 데이터 투자, 신규 사업, 영업 조직 및 판매 채널 확대 등에 사용할 예정입니다.

5. 의견

고해상도 인공지능 영상분석 솔루션 기업인 핀텔의 공모주 청약이 10월 11~12일 이틀간 진행될 예정입니다.
향후 공공기관 통합관제센터의 고도화 및 스마트시티 시장의 성장으로 매출 및 수익성이 개선될 수 있으나, 아직까지는 영업손실을 보는 모습을 보이고 있습니다.
현재까지 지자체 및 공공기관 주도로 영상인식 기술 및 안면, 음성 인식과 같으 인공지능 기술이 시장에 적극적 도입되고 있어 매출의 성장을 보이고 있으나, 공공부문에 편중된 매출처가 민간부문까지 확대될 필요는 있어 보입니다.
상장 직후 유통가능한 주식 수는 2,722,350주로 상장예정주식수 중 27.34%에 해당합니다.
또한 예상되는 시가총액은 747~886억 원 수준입니다.
주식 시장이 하락을 멈추고 반등하려는 모습을 보이고 있습니다.
이런 시황 속에서 핀텔의 기술력이 어느정도의 가치를 받을 수 있을지는 수요예측 결과를 지켜봐야겠습니다.

*추가*
핀텔의 수요예측 결과 희망공모가 상단인 8,900원으로 공모가가 확정되었습니다.
공모가 기준 상장 직후 예상되는 시가총액은 886억원입니다.
수요예측에는 기관 642곳이 참여해 558.92 대 1의 경쟁률을 기록하였으며, 참여한 기관투자자의 78.2%가 공모밴드 상단(8,900원)을 이상의 가격을 제시했습니다.
또한 수요예측 참여 기관 중 15일 이상의 의무보유 확약 기간을 제시한 곳은 50곳으로 7.79% 비율을 차지했습니다.

* 본 글에서 언급하는 내용은 작성자의 개인적인 의견과 판단이며, 투자 추천이나 권유 글이 아닙니다.
* 투자 결정에 대한 최종판단은 오로지 자신의 판단으로 하여야 하며, 그로 인한 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.