샤페론 공모주 상장 분석 (수요예측결과 추가)

샤페론 공모주 청약 분석입니다.

 

 

728x90

 

 

 

종목명: 샤페론(코스닥)
희망공모가: 8,200 ~ 10,200원
확정공모가: 5,000원
기관경쟁률: 26 대 1
청약주간사: NH투자증권
청약기일: 10월 6일 ~ 7일

 

 

1. 회사 개요

 

샤페론은 신약 후보물질을 개발하는 연구개발 전문기업으로, 신약 후보물질을 비임상이나 임상단계에서 기술이전(License-Out, L/O)하는 사업을 영위하고 있습니다. 따라서 완제품(시판 신약)을 생산하고 있지 않으며, 매출은 100% 신약 후보물질 기술이전에서 발생하였습니다.

샤페론의 주요 거래처는 없으나, 최근 매출 상대방으로는 ㈜국전약품, 브릿지바이오테라퓨틱스㈜ 가 있습니다.

세계 최초로 개발한 GPCR19-P2X7-NLRP3 염증복합체 억제제 플랫폼 및 기존 항체 치료의 미충족 수요를 충족시킬 수 있는 나노바디 항체 개발 플랫폼을 보유하고 있습니다.

유럽 식품의약품안전처 (EMA) 허가 아래 루마니아의 5개 센터에서 COVID-19 폐렴 치료제에 대한 임상2상을 성공적으로 완료하였고, 국내5개 대형 의료기관에서 아토피 치료제에 대한 임상2상의 환자 등록을 완료하여 바이오마커 분석 중에 있으며 알츠하이머 치매 임상 1상을 진행중에 있습니다.

현재 샤페론의 주요 파이프라인의 연구 현황은 아래와 같습니다.

출처: 샤페론

 

 

2. 재무에 관한 사항

 

샤페론은 최근 3사업연도인 2019년부터 2021년 및 2022년 상반기까지 지속적인 영업이익 적자를 기록하였습니다.

연구개발 등에 지속적인 투자를 집행 중에 있으며, 순조로운 임상진행을 통해 일정규모 이상의 기술이전 계약을 체결하거나, 품목허가를 득하여 본격적인 매출이 발생하기 전까지는 현재와 같이 지속적인 순손실이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

 

 

반응형

3. 공모 개요

 

금번 샤페론의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,747,000주(공모주식의 100%)의 일반공모 방식입니다.

일반투자자에게 배정된 물량은 25~30%에 해당하는 686,750~824,100주이며, 대표주관회사인 NH투자증권을 통해 청약이 실시됩니다.

 

 

4. 자금의 사용목적

 

상장을 통해 조달되는 순수입 자금은 최저가액인 8,200원 기준 발행제비용을 제외하고 219억 원입니다.

샤페론은 해당 자금을 임상시험비 및 연구개발비, 기타 운영자금으로 사용할 예정입니다.

특히 독자적으로 개발한 염증복합체 억제제 기술을 활용하여 아토피치료제(NuGel), COVID19 치료제(NuSepin), 알츠하이머 치매 치료제(NuCerin) 개발을 위한 임상시험을 진행 또는 계획하고 있습니다. 현재 추진중인 임상시험을 위해 총 126억 원의 공모자금을 사용할 예정입니다.

또한, 지속적인 성장을 도모하기 위하여 차세대 염증복합체 억제제의 전임상 시험에 17억 원의 공모자금을 투입하고, 나노바디 항체치료제의 선도물질 확보 및 전임상 단계의 개발에 47억 원의 공모자금을 사용할 계획입니다.

 

 

5. 의견

 

신약 후보물질 연구개발 업체인 샤페론의 공모주 청약이 10월 6~7일간 진행될 예정입니다.

기술평가특례 상장기업의 특성으로 지속적인 영업적자를 기록하고 있으며, 기술이전으로 발생한 매출 실적만 있는 상황입니다.

향후에도 수익성이 개선된다는 보장이 없으며 오히려 추가적으로 악화될 위험도 존재합니다.

최근 상장한 바이오 기업 중에 명확한 실적이 있는 기업 외에는 청약 성적이 좋지 못했습니다.

샤페론의 상장 직후 예상되는 시가총액은 1,823~2,268억 원입니다.

2021년 기준 매출이 5억원이고 영업적자인 기업의 가치가 기술만으로 얼마인지 판단하기가 어렵습니다.

9/29~30일간 진행되는 수요예측 결과를 지켜봐야겠습니다.

 

*추가*

샤페론의 수요예측 결과 희망공모가 하단 보다 낮은 5,000원으로 공모가가 확정되었습니다.

공모가 기준 상장 직후 예상되는 시가총액은 1,112억원입니다.

수요예측에는 기관 254곳이 참여해 26 대 1의 경쟁률을 기록하였으며, 참여한 기관투자자의 96.85%가 공모밴드 하단(8,200원) 이하의 가격을 제시했습니다.

또한 수요예측 참여 기관 중 15일 이상의 의무보유 확약 기간을 제시한 곳은 33곳으로 13.00% 비율을 차지했습니다.

 

 

 

* 본 글에서 언급하는 내용은 작성자의 개인적인 의견과 판단이며, 투자 추천이나 권유 글이 아닙니다.
* 투자 결정에 대한 최종판단은 오로지 자신의 판단으로 하여야 하며, 그로 인한 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.