(5/11 수정) 원스토어 - 공모주 청약 분석

원스토어는 최종 공모가 확정을 위한 수요예측을 실시하였으나 회사의 가치가 적절히 평가 받기 어려운 측면 등 제반 여건을 고려하여 잔여 일정을 취소하고 청약 철회신고서를 제출하였습니다.

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종목명: 원스토어(코스피)
희망공모가: 34,300 ~ 41,700원
확정공모가: 5월 11일 확정공고 청약 철회
기관경쟁률: 5월 9~10일 수요예측 실시
청약주간사: NH투자증권, KB증권, SK증권, 대신증권, 하나금융투자
청약기일: 5월 12일 ~ 13일

 

 

1. 회사 개요

 

원스토어는 SK텔레콤의 T스토어(2009년 9월 출시)를 모태로 2016년 3월 SK플래닛으로부터 T스토어를 인적분할하여 "원스토어 주식회사"로 설립되었습니다.

원스토어는 모바일 앱마켓 사업자로서 앱/게임 및 콘텐츠를 유통하는 플랫폼 사업을 운영하고 있습니다.

또한 원스토리를 통해 웹소설, 웹툰 및 만화 등을 제공하고 있고, 일부 콘텐츠는 자체 제작하여 유통하고 있습니다.

 

2019년 전체 글로벌 앱마켓 시장의 85%를 애플(49%)과 구글(36%)이 과점하고 있으며, 제 3자 스토어(15%)의 85~90% 이상은 중국시장 내수용 앱스토어(텐센트, 화웨이, 샤오미 등)가 점유하고 있습니다.

나머지 연간 약 2조원 시장을 원스토어, 아마존 앱스토어, 삼성 갤럭시스토어 등이 점유하고 있습니다.

2021년 국내 앱마켓에서 원스토어의 시장 점유율은 13.8%로, 2018년 8.6% 대비 5.2%p 증가하였습니다.

 

 

2. 재무에 관한 사항

 

원스토어의 지난해 누적 매출액은 2,142억원이며, 순손실 60억원을 기록하였습니다.

매출은 2019년부터 꾸준히 늘어나는 추세입니다.

 

 

3. 공모 개요

 

금번 원스토어의 코스피 상장공모는 신주모집 4,725,000주(70.9%), 구주매출 1,935,000주(29.1%)의 일반공모 방식입니다.

총 공모주식 6,660,000주 중 일반청약자에게 배정된 물량은 25~30%에 해당하는 1,665,000~1,998,000주이며, 공동대표주관회사인 NH투자증권, KB증권, 공동주관회사인 SK증권, 인수회사인 대신증권과 하나금융투자를 통해 청약이 실시됩니다.

 

 

4. 자금 사용목적

 

상장을 통해 조달되는 자금은 최저가액인 34,300원 기준 매출대금과 발행제비용을 제외한 순수입금 약 1,597억원입니다.

금번 공모를 통해 유입되는 자금(신주모집 대금)은 앱 유통 플랫폼 시장에서 지속적인 성장 및 입지 강화를 위한 이용자 저변 확대와 원천 IP(Intellectual Property) 확보에 사용될 계획입니다.

 

 

 

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5. 의견

 

모바일 앱 유통을 주사업으로 영위하고 있는 모바일 앱마켓 플랫폼 원스토어의 상장 공모가 예정되어 있습니다.

2020년 COVID-19에 대한 팬데믹 이후 OTT, 웹툰, 게임 등 콘텐츠 서비스의 성장세가 급증하면서 모바일 플랫폼 기업의 성장도 증가하였습니다.

다만, COVID-19 위험이 종식되면서 오프라인 기반 여가 소비 지출이 급증할 경우 모바일 콘텐츠에 대한 수요 감소로 이어질 수 있고 이는 원스토어의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

원스토어의 상장예정주식수는 26,644,825주이며, 이 중 22.79%는 상장 직후 유통가능 물량입니다.

상장 후 예상되는 시가총액은 9,139억 ~ 1조 1,111억원으로 매출액이 2천억 수준인 것을 감안하여 저렴해 보이진 않습니다.

또한 최근 금리 인상 및 인플레이션 우려에 따라 기술주 및 플랫폼 주식에 대한 멀티플이 흔들리는 상황에서 원스토어가 가 높은 수준의 가격을 인정 받을지는 불확실해 보입니다.

 

 

 

* 본 글에서 언급하는 내용은 작성자의 개인적인 의견과 판단이며, 투자 추천이나 권유 글이 아닙니다.
* 투자 결정에 대한 최종판단은 오로지 자신의 판단으로 하여야 하며, 그로 인한 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.