차백신연구소 - 공모주 청약 분석

차백신연구소 공모주 청약 분석입니다.

 

 

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종목명: 차백신연구소(코스닥)
희망공모가: 11,000 ~ 15,000원
확정공모가: 11,000원
기관경쟁률: 206 대 1
청약주간사: 삼성증권
청약기일: 10월 12일 ~ 13일

 

 

1. 회사 개요

 

차백신연구소는 자체 개발 면역증강 플랫폼기술을 활용하여 차세대 백신 및 면역치료제를 개발하는 바이오 벤처회사입니다.

2000년 바이오 벤처기업으로 설립되었으며, 2011년 최대주주가 (주)차바이오텍으로 변경되면서 차병원/차바이오그룹에 편입되었습니다.

면역증강 플랫폼기술과 관련하여 차백신연구소에서는 L-pampo™ 관련 특허와 Lipo-pam™ 관련 특허 등을 보요하고 있습니다.

설립 초기 B형 간염 관련 정부과제를 시작으로 대상포진 등으로 그 범위를 확대하였고, 최근 면역항암치료제의 개발, 시개념 면역증강제 플랫폼 개발 등 정부과제를 수주하여 개발을 진행하고 있습니다.

 

 

2. 재무에 관한 사항

 

 

많은 바이오 회사가 그렇겠지만 차백신연구소도 매출은 크게 발생하지 않고 영업손실을 기록하고 있습니다.

2021년 상반기 발생한 매출액 5억원은 애스톤사이언스와 기술이전 계약을 체결하며 발생한 계약금 일부입니다.

차백신연구소는 2021년 2월에 애스톤사이언스에 면역증강제 L-pampo™에 대한 개발 및 상업화 권리에 대한 기술이전 계약을 체결하였습니다.

본 건 기술이전 계약은 총 2,031억원 규모이며, 2021년 2월 26일 계약체결일로부터 계약 제품의 신규특허 만료일까지를 계약 종료일로 정하였습니다.

 

발생한 비용을 성격별로 분류한 내역을 보면 대부분 연구개발비로 지출된 것으로 보입니다.

 

 

3. 공모 개요

 

금번 차백신연구소의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 3,950,000주(공모주식의 100%)의 일반공모 방식입니다.

총 일반공모주식 중 일반청약자 배정 물량은 25%에 해당하는 987,500주로 확정되었습니다.

참고로 공모 전 발행주식총수는 22,388,253주입니다.

 

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 주식은 대표주관회사인 삼성증권을 통해 청약이 실시됩니다.

 

 

4. 자금 사용목적

 

상장 공모를 통해 조달되는 자금은 확정공모가액 11,000원 기준으로 431억원 수준입니다.

 

임상 및 연구개발 자금으로 현재 임상단계에 진입한 만성 B형 간엽 치료백신, B형 간염 예방백신, 대상포진 백신의 현 단계 임상시험 뿐 아니라 후속단계 임상시험 등에 자금을 집행할 예정입니다.

또한 면역증강제 플랫폼을 활용한 신규 파이프라인을 위한 임상 및 연구개발에도 자금을 집행할 계획입니다.

운영자금은 임상 및 연구개발 인력, 관리 인력에 대한 인건비와 기타 판관비 등에 사용될 예정입니다.

 

 

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5. 기타 사항

 

차백신연구소의 10/8일자 장외 시세 기준가는 19,500원으로 공모가액 11,000원 대비 77% 높은 시세를 형성하고 있습니다.

 

 

6. 의견

 

현재 발생하는 매출과 이익이 낮고 먼 미래에 대한 기대감으로 주가가 형성되는 바이오 회사 특성상 기업가치 평가가 어렵습니다.

최근 바이오 종목들이 코로나 관련 진단키트, 백신, 치료제 등의 테마로 큰 움직임을 보였으나 차백신연구소는 코로나와의 큰 관련성은 없어 보입니다.

동일 기간 청약이 실시되는 지아이텍에 비해 초라한 기관 경쟁률 실적이 아쉬운 점입니다.

다만 낮아진 공모가와 상대적으로 높은 장외 시세가는 조금은 기대감을 주는 포인트가 되겠습니다.

 

 

 

* 본 글에서 언급하는 내용은 작성자의 개인적인 의견과 판단이며, 투자 추천이나 권유 글이 아닙니다.
* 투자 결정에 대한 최종판단은 오로지 자신의 판단으로 하여야 하며, 그로 인한 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

 

 

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