툴젠 - 공모주 청약 분석(11/30 수정)

툴젠 공모주 청약 분석입니다.

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종목명: 툴젠(코스닥)
희망공모가: 100,000 ~ 120,000원
확정공모가: 70,000원
기관경쟁률: 29.54 대 1
청약주간사: 한국투자증권
청약기일: 12월 2일 ~ 3일

1. 회사 개요

툴젠은 1999년 10월 설립 이후 유전자교정(유전자가위) 제품 및 서비스를 주된 사업으로 영위하고 있습니다.
특히 유전자교정을 가능하게 하는 핵심적 도구인 유전자가위의 발명을 선도해왔고, ZFN(1세대), TALEN(2세대), CRISPR/Cas9(3세대)과 같은 3종의 유전자가위를 모두 개발한 회사입니다.
툴젠은 유전자교정 플랫폼 기술을 치료제, 식물, 동물, 화학제품 등의 다양한 사업분야에 적용하는 연구개발을 진행하고 있고, 유전자교정 기술의 가치는 3~5년 후부터 가시화될 것으로 전망하고 있습니다.
또한 향후 10년간 전 세계적으로 유전자교정 기술 시장은 10배의 성장을 할 것으로 예측하고 있습니다.


2. 재무에 관한 사항

올해 3분기까지 기준으로 매출액은 13억 5천만원 수준이고, 영업 손실은 155억원입니다.

영업손실에 해당하는 판관비가 164억원 수준이며, 이 중 연구개발비는 35억원, 지급수수료 73억원, 주식보상비용 30억원 수준을 차지합니다.


3. 공모 개요

이번 툴젠의 코스닥 상장공모는 신주모집 1,000,000주(공모주식의 100%)의 일반공모 방식입니다.
총 일반공모주식 중 일반청약자 배정 물량은 25%에 해당하는 250,000주에서 확정될 예정입니다.

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 주식은 대표주관회사인 한국투자증권을 통해 청약이 실시됩니다.

4. 자금 사용목적

 

상장 공모를 통해 조달되는 자금은 확정공모가액인 70,000원 기준으로 700억원입니다.

 

세부 사용계획을 확인해보면, 특허 등록/유지 비용 지급수수료로 206억원, 연구개발비용으로 531억원, 운영자금 및 시설자금으로 나머지 226억원이 계획되었습니다.

기존 자금 사용 계획이 희망공모가 최하단인 100,000원 기준으로 수립되었으나, 최종공모가액이 이보다 훨씬 낮은 70,000원으로 결정됨에 따라 지급수수료 161억원, 연구개발비용 392억원, 운영자금 및 시설자금 127억원이 계획되었습니다.
21년 3분기까지 연구개발비용으로 35억원이 사용된 것을 고려하면 향후 연구개발에 더 많은 투자를 할 계획으로 보입니다.

 

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5. 기타 사항

툴젠은 코넥스시장 기준으로 10월 평균 주가가 132,000원 수준을 기록하였습니다.

6. 의견

툴젠의 공모확정가는 70,000원으로 코넥스 최근 10월 평균 주가인 132,000원에 비해 47% 할인된 수준입니다.

하지만 이번 증시 급락에 툴젠 코넥스 가격이 13만원 수준에서 10만원 수준으로 하락하여 공모가의 할인율은 30% 정도로 줄었습니다.
또한 최근 코로나 오미크론 변이 확산과 인플레이션 공포로 주식시장이 급락을 하고 그 영향이 공모주 시장까지 영향을 미칠 가능성도 있습니다.

다만 바이오 섹터의 경우 코로나 치료제, 백신, 진단키트 관련 테마를 등에 업고 오르는 경향도 있습니다.

코넥스에서 코스닥 전환 상장된 주식들의 오버행 이슈 등으로 주가 하락의 우려가 있어 주의해야할 것으로 판단되지만, 향후 장기간에 걸친 유전자교정 기술의 확장과 시장 확대 가능성을 기대해 보는 것도 좋을 것 같습니다.



* 본 글에서 언급하는 내용은 작성자의 개인적인 의견과 판단이며, 투자 추천이나 권유 글이 아닙니다.
* 투자 결정에 대한 최종판단은 오로지 자신의 판단으로 하여야 하며, 그로 인한 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

 

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