자람테크놀로지 공모주 상장 분석 (철회신고서 제출)

자람테크놀로지 공모주 청약 분석입니다.

 

*철회신고서 제출*

 

자람테크놀로지는 보통주에 대한 공모를 진행하여 최종 공모가 확정을 위한 수요예측을 실시하였으나 회사의 가치를 적절히 평가 받기 어려운 측면 등 제반 여건을 고려하여 대표주관회사의 동의 하에 잔여 일정을 취소하고 철회신고서를 제출하였습니다.

 

 

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종목명: 자람테크놀로지(코스닥)
희망공모가: 18,000 ~ 22,000원
확정공모가: 12월 6일 확정공고
기관경쟁률: 12월 1~2일 수요예측
청약주간사: 신영증권
청약기일: 12월 8일 ~ 9일

 

 

1. 회사 개요

 

자람테크놀로지는 비메모리용 및 기타 전자집적회로 제조 회사로, 통신반도체를 설계하는 Fabless 회사입니다. 통신반도체(XGSPON칩) 및 이를 광부품과 결합한 플러거블 제품(XGSPON SFP+ ONU 또는 XGSPON 스틱)과 광트랜시버 및 기가와이어 등을 생산하고 있습니다. 자람테크놀로지의 제품은 통신장비에 사용되는 제품으로 주요 제품군은 아래와 같습니다.

자람테크놀로지 주요 제품 사진 (출처 증권신고서)

 

 

2. 재무에 관한 사항

 

자람테크놀로지는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 A 등급 이상을 취득한 기술성장기업(기술특례상장)입니다. 평가기관으로부터 핵심제품인 XGSPON에 관하여, '향후 성장성은 명확한 시장이나, 시장이 본격적으로 개화하지 않았으며, 핵심제품에 대한 매출이 2021년 143억원 기준 2.1%에 불과하여 회사의 전체 매출 중 핵심제품이 차지하는 비중이 작다'는 의견을 받았습니다.

매출액은 2020년 전년도 대비 31.00% 감소하였으며, 2021년과 2022년 3분기의 경우 전년 대비 각각 24.26%, 27.02% 증가하였습니다. 2020년은 COVID-19의 발생으로, 통신장비 전반적인 매출이 감소하였습니다.

당기순이익은 COVID-19에 따른 매출액 감소로 2020년 322백만원의 순이익을 시현하며 전기 대비 82.7% 감소하였습니다. 2021년 매출액은 전년도 11,527백만원에서 14,324백만원으로 2,797백만원 증가하였으며, 영업이익은 2020년 83백만원에서 292백만원으로 209백만원 증가하였습니다.

 

 

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3. 공모 개요

 

금번 ㈜자람테크놀로지의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 900,000주(공모 주식의 90.0%), 구주매출 100,000주(공모주식의 10.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

일반투자자에게 배정된 물량은 25~30%에 해당하는 250,000~300,000주이며, 대표주관회사인 신영증권을 통해 청약이 실시됩니다.

 

 

4. 자금의 사용목적

 

상장을 통해 조달되는 순수입 자금은 최저가액인 18,000원 기준 발행제비용과 매출을 제외하고 159억 원입니다.

통신반도체 시장은 포스트 코로나 이후 글로벌 5G 투자 확산에 따라 성장이 가속화 될 것으로 예상되고 있습니다. 이에 따라 공모자금을 25GS-PON SOC 및 10G/25GPON 응용제품 개발, 마케팅 인력 충원 및 해외 전시회 참가, 10G/25G 폰스틱 생산 라인 구축, 생산 설비, 계측 장비 구입 등의 용도로 사용할 계획입니다.

조달된 공모자금 중 발행제비용을 제외한 159억원원을 연구개발(103억원)과 마케팅(24억원) 및 시설투자(32억원)에 사용할 계획입니다.

 

 

5. 의견

 

5G 통신 반도체 장비 업체인 자람테크놀로지의 공모 청약이 12월 8~9일 이틀 간 진행될 예정입니다.

수요예측 기간은 12월 1~2일 간이며, 결과 및 확정공모가는 12월 6일 공고될 예정입니다.

2020년 COVID-19 발생에 따른 가상공간, 인터넷 기술의 확장으로 5G 통신 분야가 큰 성장을 이룰 것으로 예상되었습니다.

그러나 오히려 대면 작업 위축 등에 따른 통신 장비 설치가 지연되면서 5G 산업이 큰 타격을 입었습니다.

다만 2020년 이후 COVID-19가 완화되면서 전반적인 통신장비 시장이 회복되고, 통신사들의 투자 또한 일부 재개됨에 따라 관련 매출이 상승하고 있습니다.

자람테크놀로지 상장 직후 예상되는 시가 총액은 1,111~1,357억 원이며, 유통가능 주식 물량은 25.1%에 해당하는 1,548,363주입니다.

 

 

 

* 본 글에서 언급하는 내용은 작성자의 개인적인 의견과 판단이며, 투자 추천이나 권유 글이 아닙니다.
* 투자 결정에 대한 최종판단은 오로지 자신의 판단으로 하여야 하며, 그로 인한 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.